Souhrnná zpráva ČEZ, a. s., za rok 2004, nekonsolidovaná dle CAS
Hlavní události
- Provozní výsledek hospodaření dosáhl 11,2 mld. Kč, což představuje meziroční zvýšení o 2,6 mld. Kč (o 29,9 %).
- Čistý zisk bez mimořádných vlivů vzrostl meziročně o 3,2 mld. Kč na úroveň 7,4 mld. Kč. Pouze mimořádné vlivy v oblasti finančních nákladů a výnosů, tj. zejména výnos z prodeje většinového podílu v ČEPS, a.s., v roce 2003 a metodická změna účtování o derivátech, vedly k poklesu čistého zisku o 1,6 mld. Kč (o 11,2 %).
- Pokračuje trend zvyšování produktivity: přidaná hodnota vytvořená jedním zaměstnancem vzrostla meziročně o 20 %, produktivita z výkonů o 19,8 % a produktivita z brutto výroby o 6,1 %.
- Výroba elektřiny dosáhla 61,6 TWh, což představuje meziroční nárůst 1,1 %.Uhelné elektrárny se na výrobě podílely 54,7 %, jaderné elektrárny 42,7 % a 2,6 % zajistily vodní elektrárny a ostatní obnovitelné zdroje.
- Podepsána smlouva na nákup tří bulharských distributorů elektřiny v listopadu 2004, převodem akcií v lednu 2005 převzata kontrola nad společnostmi.
- ČEZ, a. s., zvítězil v tendru na nákup rumunské distribuční společnosti Electrica Oltenia.
- Konání mimořádné valné hromady v lednu 2005.
- Meziroční nárůst ceny akcií ČEZ, a. s., na pražské burze cenných papírů v roce 2004 z 146 Kč na 341 Kč (o 134 %), v roce 2005 cena dále vzrostla až na 421,70 Kč (k 23. 2. 2005).
- K 31.12. 2004 prodáno 98 % elektřiny určené pro tuzemský trh v roce 2005.
V Praze dne 28. února 2005
| 2004 | 2003 | index 04/03 | ||
|---|---|---|---|---|
| výnosy celkem | mil. Kč | 81 731 | 79 998 | 102,2 % |
| z toho: tržby za elektřinu | mil. Kč | 59 997 | 51 986 | 115,4 % |
| náklady celkem bez daně z příjmů | mil. Kč | 65 301 | 61 372 | 106,4 % |
| z toho: palivo | mil. Kč | 13 638 | 13 828 | 98,6 % |
| provozní výsledek hospodaření | mil. Kč | 11 189 | 8 616 | 129,9 % |
| zisk před zdaněním bez mimořádných vlivů 1) | mil. Kč | 9 461 | 4 067 | 232,6 % |
| zisk po zdanění bez mimořádných vlivů 2) | mil. Kč | 7 363 | 4 144 | 177,7 % |
| výnos na akcii 100 Kč (EPS) | Kč | 20,9 | 23,5 | 88,8 % |
| poměr tržní ceny a výnosu (P/E) | - | 16,3 | 6,2 | 263,2 % |
| rentabilita vlastního kapitálu (ROE) - čistá | % | 8,6 | 10,4 | 82,9 % |
| rentabilita aktiv (ROA) - čistá | % | 5,5 | 6,7 | 82,8 % |
| obrat aktiv | - | 0,28 | 0,26 | 107,5 % |
| celková zadluženost bez rezerv | % | 25,0 | 27,9 | 89,6 % |
| dlouhodobá zadluženost | % | 16,8 | 13,4 | 125,1 % |
| 1) zisk před zdaněním vč. mimořádných vlivů | mil. Kč | 16430 | 18 626 | 88,2 % |
| 2) zisk po zdanění vč. mimořádných vlivů | mil. Kč | 12364 | 13 931 | 88,8 % |
Výnosy, náklady, zisk
V meziročním porovnání Celkové výnosy (81,7 mld. Kč) vzrostly o 1,7 mld. Kč (o 2,2 %), zejména nárůstem tržeb za elektřinu o 8,0 mld. Kč (o 15,4 %). Finanční výnosy naopak poklesly o 6,1 mld. Kč (o 25,3 %). Hlavním důvodem byl pokles prodeje finančního majetku (- 8,2 mld. Kč) z části kompenzovaný vyššími výnosy z derivátů (+ 1,2 mld. Kč) a z přijatých dividend (+ 0,9 mld. Kč).
Celkové náklady bez daně z příjmů (65,3 mld. Kč) se meziročně zvýšily o 3,9 mld. Kč (o 6,4 %) především v souvislosti s nárůstem nákladů na nákup elektřiny pro další prodej (o 2,9 mld. Kč) a nákladů na přenos elektřiny a systémové služby (o 0,8 mld. Kč), které však byly kompenzovány vyššími vývozními cenami. Finanční náklady poklesly o 2,5 mld. Kč (o 17,8 %), což bylo způsobeno nižší účetní hodnotou prodávaného finančního majetku (o 1,7 mld. Kč) a příznivým vlivem opravných položek k tomuto majetku meziročně o 3 mld. Kč (- 2 mld. Kč v roce 2004 a + 1 mld. Kč v roce 2003) při zvýšených nákladech na finanční deriváty o 2,3 mld. Kč. Mimořádné náklady vzrostly o 1,1 mld. Kč jednorázovým vlivem změny metodiky účtování reálných hodnot derivátů od 1. 1. 2004.
Provozní výsledek hospodaření dosáhl 11,2 mld. Kč při meziročním nárůstu o 29,9 %.Pokles finančního výsledku hospodaření (o 3,6 mld. Kč) byl způsoben vyšším ziskem z prodeje 66% podílu v ČEPS, a.s., v roce 2003 než ziskem z prodejů 34% podílů ve společnostech ČEPS a Pražská energetika v roce 2004. Čistý zisk dosáhl výše 12,4 mld. Kč, tj. pokles o 1,6 mld. Kč (o 11,2 %). Pokud bychom však neuvažovali zisk z prodeje cenných papírů v obou letech, vzrostl by čistý zisk o 2,4 mld. Kč. Při vyloučení dalších mimořádných vlivů – metodické změny účtování o derivátech od 1. 1. 2004 a kurzových zisků a ztrát – by čistý zisk vzrostl o 3,2 mld. Kč.
Pokles výnosu na akcii byl způsoben meziročním poklesem čistého zisku o 11,2 %. Výrazné navýšení poměru tržní ceny a výnosuo 164 % bylo zapříčiněno jak růstem kurzu akcií (o 134 %), tak poklesem čistého zisku.Čistá rentabilita vlastního kapitálumeziročně poklesla z 10,4 % na 8,6 %(po očištění o mimořádné vlivy byrentabilita vzrostla ze 3,1 % na 5,1 %).Celková zadluženost bez rezerv poklesla z 27,9 % na 25,0 % v důsledku splacení směnek souvisejících s nákupem podílů v regionálních distribučních společnostech, dlouhodobá zadluženost naopak stoupla z 13,4 % na 16,8 % vydáním nové emise euroobligací.
Počet zaměstnanců ČEZ, a. s., se v důsledku pokračujícího procesu racionalizace a optimalizace počtu zaměstnanců meziročně snížil o 151 osob (o 2,2 %) a dosáhl 6 629 osob.
Prodej elektřiny
Poptávka po elektřině v České republice 56,4 TWh byla meziročně o 1,6 TWh (o 2,9 %) vyšší, tuzemská výroba elektřiny 84,3 TWh vzrostla o 1,1 TWh (o 1,3 %). Spotřeba průmyslu (velkoodběr a ostatní a účelová spotřeba výrobců elektřiny bez spotřeby na čerpání v přečerpávacích vodních elektrárnách) vzrostla o 1,3 TWh, tj. (o 4,1 %), spotřeba obyvatelstva se zvýšila o 17 GWh (o 0,1 %). Spotřeba podnikatelského maloodběru vzrostla o 228 GWh (o 3,0 %).
Podíl zdrojů ČEZ, a. s., na krytí poptávky po elektřině v České republice vzrostl z 61,5 % na 62,9 %, podíl ČEZ, a. s., na krytí poptávky (včetně nákupu elektřiny z tuzemska i zahraničí) z 65,5 % na 66,9 %.
Celkový prodej elektřiny ČEZ, A. S., 62 734 GWh byl meziročně vyšší o 4 018 GWh (o 6,8 %).Tržby za elektřinu včetně prodeje podpůrných služeb v celkové výši 60,0 mld. Kč meziročně vzrostly o 8,0 mld. Kč (o 15,4 %) z důvodu nárůstu prodaného objemu elektřiny, jakož i nárůstem tuzemských a vývozních cen.
Přímý vývoz elektřiny ČEZ, a. s., klesl o 7 766 GWh (o 41,5 %), když část elektřiny určené pro vývoz (5 885 GWh) byla prodána obchodníkům v tuzemsku. Bez tohoto vlivu by faktický pokles exportu činil jen 1 881 GWh (10,0 %). Obdobně je ovlivněn nárůst prodeje elektřiny v tuzemsku, který vzrostl o 10 702 GWh, přičemž ale jen 4 817 GWh (12,3 %) je nárůst dodávky určené pro tuzemský trh. ČEZ, a. s., v roce 2004 dovezl 148 GWh elektřiny.
Výroba elektřiny ve zdrojích ČEZ, a. s., dosáhla 61 602 GWh a meziročně vzrostla o 668&n bsp;GWh(o 1,1 %). Výroba v uhelných elektrárnách klesla o 378 GWh, zatímco ve vodních elektrárnách vzrostla o 594 GWh a v jaderných o 453 GWh.
Investiční program
Výdaje na pořízení dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku vzrostly o 0,6 mld. Kč na 4,9 mld. Kč. V říjnu vydal Státní úřad pro jadernou bezpečnost rozhodnutí o povolení provozu prvního i druhého bloku Jaderné elektrárny Temelín, čímž byl ukončen jejich zkušební provoz. Pokračuje příprava stavby skladu vyhořelého jaderného paliva v areálu této elektrárny. V Jaderné elektrárně Dukovany probíhaly práce na obnově systému kontroly a řízení a výstavbě skladu vyhořelého jaderného paliva, kde byla dokončena hrubá stavba. V oblasti klasické energetiky byla zahájena příprava komplexní obnovy elektrárny Tušimice II.
Hospodaření s finančními zdroji
TVORBA ZDROJŮ Z PROVOZNÍ ČINNOSTI (23,9 mld. Kč) se meziročně snížila o 1,5 mld. Kč (o 5,9 %), když hlavním vlivem snížení byl nárůst zaplacené daně z příjmů a snížení stavu opravných položek, rezerv a časového rozlišení; naopak ke zlepšení přispěl vyšší provozní výsledek hospodaření a vyšší přijaté dividendy.
Peněžní tok vztahující se k INVESTIČNÍ ČINNOSTI meziročně vzrostl o 2,0 mld. Kč jako důsledek většího poklesu příjmů z prodeje stálých aktiv (o 16,0 mld. Kč) oproti poklesu výdajů spojených s jejich pořízením (o 14,0 mld. Kč).
Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti byl meziročně vyšší o 5 mld. Kč. K tomu přispělo vydání emise zahraničních dluhopisů ve výši 400 mil. EUR (+ 11,2 mld. Kč) při současném splacení osmé emise tuzemských dluhopisů (3 mld. Kč), zvýšené výplatě dividend (z 2,6 mld. Kč na 4,7 mld. Kč) a vyšší úhradě úvěrů (o 1,6 mld. Kč).
Ratingové hodnocení ČEZ, A. S. se v roce 2004 nezměnilo:
Moody’s: "Baa1" se stabilním výhledem
Standard & Poor’s: "BBB+" se stabilním výhledem.
Ostatní informace
- V listopadu byla podepsána smlouva s bulharskou vládou o koupi tří distribučních společností. Úhradou kupní ceny v závěru roku 2004 a převodem akcií na účet kupujícího v lednu 2005 byla nad společnostmi převzata kontrola ze strany ČEZ, a. s.
- V listopadu ČEZ, a. s., podal žádost o přezkoumání rozhodnutí nařizujícího prodej jednoho z většinových podílů v českých distribučních společnostech Úřadu pro ochranu hospodářské soutěže s poukazem na změnu podmínek na relevantním trhu s elektřinou.
- V listopadu 2004 získala Jaderná elektrárna Temelín certifikát systému řízení ochrany životního prostředí podle mezinárodní normy ISO 14001.
- V prosinci byl ČEZ, a. s., vybrán jako preferovaný zájemce ve výběrovém řízení na rumunskou distribuční společnost Electrica Oltenia a v únoru 2005 byl prodej společnosti schválen rumunskou vládou.
- Dne 21. ledna 2005 se konala mimořádná valná hromada ČEZ, a. s., která schválila ovládací smlouvy s dceřinými společnostmi (ČEZData, s.r.o., ČEZ Prodej, a.s. a ČEZ Logistika, s.r.o.), změnu stanov společnosti, poskytnutí zbývající části sponzorských darů z 50 mil. Kč schválených 12. řádnou valnou hromadou, změnu opčního programu společnosti, nabytí vlastních akcií a znění smluv s nově zvolenými členy dozorčí rady.
- V prosinci proběhla první prověrka „Peer Review“ (tj. revize vnějšími hodnotiteli) v Jaderné elektrárně Temelín. Odborníci WANO (Světové sdružení provozovatelů jaderných zařízení) neshledali v bezpečnostních postupech elektrárny žádné nedostatky.
- V prosinci byla podepsána smlouva o narovnání se společností Dalkia France spolu s Dohodou stran o ukončení rozhodčího řízení vedeného u Mezinárodní obchodní komory v Paříži.
- Z předpokládaného objemu prodeje „Duhové energie" na domácím trhu pro rok 2005 bylo k 31. 12. 2004 prodáno již cca 98 %.
Vývoj kurzu akcií ČEZ, a. s., na Burze cenných papírů v Praze (Kč)
a burzovního indexu PX50 (body)
| výkaz zisku a ztráty (v tis. Kč) modifikovaná verze | 2004 | 2003 |
|---|---|---|
| výsledek hospodaření za účetní období | 12 363 700 | 13 931 02 |
| výkony a prodej zboží | 62 287 465 | 54 549 282 |
| výkonová spotřeba a náklady na prodané zboží | 30 759 694 | 26 940 445 |
| z toho: spotřeba materiálu a energie | 22 469 913 | 19 918 462 |
| služby | 8 289 781 | 7 021 983 |
| přidaná hodnota | 31 527 771 | 27 608 837 |
| osobní náklady | 4 048 520 | 3 713 089 |
| daně a poplatky | 1 602 700 | 1 680 194 |
| odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku | 12 459 122 | 12 285 601 |
| tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu | 1 026 783 | 660 621 |
| zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku a materiálu | 572 595 | 377 622 |
| změna stavu rezerv a opravných položek v provozní oblasti | 1 931 906 | 1 582 323 |
| ostatní provozní výnosy | 266 850 | 430 107 |
| ostatní provozní náklady | 1 017 187 | 445 103 |
| provozní výsledek hospodaření | 11 189 374 | 8 615 633 |
| finanční výnosy | 17 865 997 | 23 929 739 |
| z toho: výnosové úroky | 189 076 | 227 148 |
| kurzové zisky | 1 830 905 | 1 926 780 |
| finanční náklady | 11 548 287 | 14 045 263 |
| z toho: nákladové úroky | 2 235 833 | 2 491 239 |
| kurzové ztráty | 0 | 0 |
| finanční výsledek hospodaření | 6 317 710 | 9 884 476 |
| daň z příjmů za běžnou činnost | 4 211 712 | 4 668 038 |
| výsledek hospodaření za běžnou činnost | 13 295 372 | 13 832 072 |
| mimořádné výnosy | 284 608 | 428 140 |
| mimořádné náklady | 1 361 369 | 301 776 |
| daň z příjmů z mimořádné činnosti | -145 089 | 27 407 |
| mimořádný výsledek hospodaření | -931 672 | 98 957 |
| výsledek hospodaření před zdaněním | 16 430 323 | 18 626 473 |
| peněžní toky (v tis. Kč) | 2004 | 2003 |
|---|---|---|
| stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na začátku účetního období | 2 888 807 | 3 828 786 |
| provozní činnost | 23 865 538 | 25 367 902 |
| investiční činnost | - 21 564 189 | - 19 574 361 |
| finanční činnost | -1 604 944 | - 6 733 520 |
| z toho: změna stavu dlouhodobých úvěrů | -2 639 163 | - 3 177 386 |
| změna stavu dlouhodobých závazků z emitovaných dluhopisů | -3 000 000 | 0 |
| změna stavu ostatních dlouhodobých závazků | 11 212 558 | - 637 686 |
| změna stavu krátkodobých úvěrů a finančních výpomocí | -2 178 776 | - 247 717 |
| stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na konci účetního období | 3 585 212 |
| rozvaha (v tis. Kč) modifikovaná verze | k 31. 12. 2004 | k 31. 12. 2003 |
|---|---|---|
| aktiva celkem | 227 777 908 | 217 920 470 |
| dlouhodobý majetek | 197 445 209 | 195 719 837 |
| dlouhodobý nehmotný majetek | 1 289 901 | 1 117 827 |
| dlouhodobý hmotný majetek | 139 431 713 | 147 632 436 |
| z toho: dlouhodobý hmotný majetek v užívání | 132 604 757 | 141 385 685 |
| dlouhodobý finanční majetek | 56 693 595 | 46 969 574 |
| oběžná aktiva | 29 970 054 | 21 857 267 |
| zásoby | 12 870 515 | 14 355 994 |
| dlouhodobé pohledávky | 5 744 149 | 81 843 |
| krátkodobé pohledávky | 7 770 178 | 4 530 623 |
| krátkodobý finanční majetek | 3 585 212 | 2 888 807 |
| časové rozlišení | 362 645 | 343 366 |
| pasiva celkem | 227 777 908 | 217 920 470 |
| vlastní kapitál | 147 740 491 | 139 014 969 |
| základní kapitál | 59 217 813 | 59 151 668 |
| z toho: základní kapitál zapsaný v obchodním rejstříku | 59 221 084 | 59 221 084 |
| kapitálové fondy | 1 587 705 | 430 981 |
| fondy ze zisku | 9 918 032 | 9 265 086 |
| výsledek hospodaření minulých let | 64 653 241 | 56 236 206 |
| výsledek hospodaření běžného účetního období | 12 363 700 | 13 931 028 |
| cizí zdroje | 79 223 443 | 78 224 940 |
| rezervy | 23 113 435 | 18 183 201 |
| dlouhodobé závazky | 37 879 796 | 25 016 789 |
| krátkodobé závazky | 9 430 754 | 21 427 973 |
| bankovní úvěry a výpomoci | 8 799 458 | 13 596 977 |
| z toho: dlouhodobé bankovní úvěry | 6 990 851 | 9 609 594 |
| časové rozlišení | 813 974 | 680 561 |
| instalovaný výkon, zaměstnanci | k 31. 12. 2004 | k 31. 12. 2003 |
|---|---|---|
| instalovaný výkon (MW) | 12 153 | 12 153 |
| fyzický počet zaměstnanců (osob) | 6 629 | 6 780 |
| měrný počet zaměstnanců (osob/MW inst) | 0,545 | 0,558 |
| elektřina | k 31. 12. 2004 | k 31. 12. 2003 |
|---|---|---|
| dodávka ze zdrojů ČEZ, a. s. (GWh) | 56 967 | 56 278 |
| prodej ČEZ, a. s., v tuzemsku (GWh) | 49 795 | 39 093 |
| z toho: prodej REAS (GWh) | 39 073 | 34 914 |
| cena elektřiny v tuzemsku (Kč/MWh) | 894 | 850 |
| export ČEZ, a. s. (GWh) | 10 962 | 18 728 |
| import ČEZ, a. s. (GWh) | 148 | 1 |